近日，宏达股份（600331）宣布拟剥离房地产业务，这被市场视为新一轮资产整合前奏。

据了解，退出房地产项目后，宏达股份将重点发展有色金属领域。据知情人士称，公司实施的多金属战略有望在两方面获进展：控股51％的四川钒钛资源开发有限公司（下称“四川钒钛”）已完成海绵钛项目中试，目前正争取攀枝花红格钒钛磁铁矿采矿权；年产4万t钼及40万t铜冶炼项目已完成省内环评后上报。

有分析师指出，由于项目耗资巨大，宏达股份融资需求相当迫切，且地产业务转让为其扫清了障碍。

多金属战略并进

撤离房地产领域后，宏达股份经营的主业将集中到有色金属领域，磷化工则位于辅业位置。

2008年宏达股份与攀钢集团钢城企业总公司等9家公司共同出资组建四川钒钛，开展攀枝花钒、钛、铁的深加工及伴生稀贵金属综合利用。四川钒钛注册资本10000万元人民币，其中公司现金出资5100万元，占注册资本的51％。

据了解，攀西地区的钒资源储量占全国总储量的52％，占世界总储量的11.6％；钛资源储量占全国总储量的90％，占世界总储量的25％。

成都当地一位市场人士告诉记者，四川钒钛已完成海绵钛项目中试，目前正争取攀枝花红格钒钛磁铁矿采矿权。资料显示，海绵钛是制取工业钛合金的主要原料，海绵钛生产是钛工业的基础环节，它是钛材、钛粉及其他钛构件的原料。“公司目前的项目建设正在稳步推进，如果进展将会予以公告。”6月16日，宏达股份证券部人士对记者称。

去年11月底，宏达股份宣布设立四川宏达钼铜有限公司（下称“宏达钼铜”），注册资本10000万元，拟投资逾101.88亿元建设钼铜多金属资源深加工综合利用项目。这个钼铜项目主要包括建设每年4万t的钼项目和每年40万t的铜项目，均属于大型冶炼项目。同时，根据公司规划，对于这101.88亿元的投资资金，将由进口用汇12311.71万美元、国内贷款62.3亿元、自筹资金39.58亿元三部分解决。

本报还从四川德阳市环保局了解到，宏达钼铜钼铜多金属资源深加工综合利用项目的环评监测任务已经完成。杨骞也表示，目前宏达钼铜的省一级环评报告均已经做好，下一步将报送国家环保部门批准。

再融资需求迫切

“宏达股份剥离房地产业务，还有可能是重启融资计划的前奏。”泽晖投资研究总监杨建对本报表示。

去年5月20日宏达股份曾停牌，称宏达集团正在酝酿重大资产重组事项。然而“鉴于交易目标资产相关条件不成熟”，此次重组搁浅。

华泰联合证券分析师叶洮指出，今年一季度公司每股经营现金流为-0.36元，资产负债率近80％，自身造血功能出现障碍的同时债务融资又遭遇瓶颈，此背景下权益融资应是符合逻辑的现实选择。然而去年10月开始，证监会已暂缓受理房地产开发企业重组申请，因此转让地产业务将为后期的资本市场运作扫清障碍。

但宏达股份证券部人士称，并不知悉再融资事宜进展。

虽然宏达股份存在强烈的再融资预期，但公司股价却从前期高点跌下来30％以上。究其原因，大股东不遗余力的减持影响颇大。去年12月30日至31日，公司大股东宏达实业减持5000万股，今年5月份减持3000万股，6月份减持2160万股，套现十数亿元。

宏达股份副董事长牟跃6月10日在业绩网上说明会上称：“股东通过二级市场减持是一种市场行为，对公司没有什么影响。”不少分析人士则认为，宏达股份资金压力较大，宏达实业减持套现，或许是为了筹资推进钼铜项目。

“前期未果的重大资产重组预期始终存在，但大股东的减持动作构成时间制约。我们判断公司的融资需求相当迫切，且地产业务转让扫清了其再融资的障碍，但近日大股东的减持将致开启时间至少在11月10日以后。”华泰联合证券分析师叶洮如是表示。